证券配资 尿素周报：供需格局趋于宽松，盘面承压偏弱震荡

证券配资

对于许多投资者来说，10倍杠杆配资是一种非常吸引人的投资方式。首先，通过借款进行交易可以让投资者在不增加自己本金的情况下获取更高的回报，这对于一些资金有限的投资者来说是一个很好的选择。其次，10倍杠杆配资可以让投资者更加灵活地进行交易，可以选择更多的股票进行交易，从而分散风险，降低损失。最重要的是，通过10倍杠杆配资，投资者可以更快地获取收益，提高自己的投资效率。

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端

　　来源：肥易通化肥价格资讯

　　· 期货方面 · 

图片来源：文华财经

　　农需支撑力度有限，供需趋于宽松态势不变。供应端面临检修装置逐渐恢复以及新产能投放的预期，但近期临时性故障检修频发，日产回升偏缓、一波三折。需求端，复合肥厂开工仍有继续下滑空间，板材处在淡季阶段，尿素工业需求支撑转弱；农业需求区域间分化较为明显，短期内蒙、东北以及西北地区追肥需求仍能持续，同时外部资源流入，带动周边地区价格坚挺，上周五以来贵州至江汉江淮一带迎来强降雨天气，降雨天气后农业追肥需求或有所释放。但周末以来市场再度呈现高价成交放缓的状况，农业经销商补货态度比较谨慎，逢低适量补货为主。总体上，我们认为尿素供需格局趋于宽松的态势不变，短期农需旺季阶段，厂内库存偏低状态下，农需释放或仍形成阶段性支撑，建议承压偏弱震荡思路对待。从技术层面看，主力合约上方2100-2120缺口处仍形成较强压制，本周或继续试探此处压制是否有效，操作上建议逢高沽空参与。关注出口消息、农需强度对市场情绪的扰动。

　　期货盘面上看，上周尿素主力维持在2040-2120的区间内窄幅震荡，周度价格重心持稳。本周一微幅低开后偏弱运行，2100缺口处仍形成压力，预计本周盘面将继续测试2100附近压力是否有效。

　　现货市场来看，上周现货报价呈现震荡整理的态势，周末现货市场报价再度出现快速反弹。工厂降价吸单以及近几日部分地区降雨情况好转，刺激部分地区农需适量备肥，但周末以来现货价格上扬较快，农业经销商的高价接受度不强，预计现货价格上涨空间有限。

　　供应端来看，上周检修装置多于复产装置，周产略有回落。本周1家企业故障停车，4-5家停车企业恢复生产，考虑到临时性检修较多，预计产量难有明显回升，周度日产稳定在18万吨以上水平仍有难度。

　　需求方面，复合肥夏季肥生产结束，开工出现明显下滑，秋季肥生产为时尚早，复合肥企业观望情绪较浓，暂时备货意愿不强；农业需求释放集中性和持续性有待关注；高温降雨天气不利于板材生产，板材行业开工受季节性影响有转弱预期；出口需求，6月上旬国内出口政策再度收紧，目前仍处于农需相对旺季，预计短期难再度放松政策，出口对国内尿素需求难有支撑。

　　库存来看，装置检修复产并存，日产回升偏缓；工需支撑转弱、农需适当跟进，需关注需求持续性，预计本周厂内库存变动有限，库存低位波动，压力不大。

　　尿素现货市场来看，上周尿素工厂报价弱势整理、北强南弱，周末部分地区报价有所反弹，主流地区收单好转。上周初，工厂降价吸单有所成效，现货报价跌势放缓；周中，农需区域性分化、整体跟进力度一般，工厂报价继续小幅下调收单；周末，部分地区受降雨天气影响，适当跟进补肥，工厂报价止跌小幅反弹。尿素现货报价呈现北强南弱格局，工业需求因高氮复合肥生产的结束而转弱，农业需求接力，但目前农业需求主要以东北、内蒙、西北等地为主，这些地区供需偏紧、外采尿素带动周边价格坚挺运行；华南、西南等地区工厂报价偏弱。短期看，装置陆续复产、日产有回升预期，农业需求需关注其他主流地区降雨天气的影响；预本周工厂报价延续震荡行情。

　　上周，北方尿素工厂出厂价格范围到2170-2250元/吨，少数区域工厂报价较高。山西工厂低端价格在2150元/吨；新疆尿素工厂对疆内出厂报价范围继续稳定在2170-2300元/吨；江苏及安徽中小颗粒尿素工厂出厂价2230-2310元/吨，较上周同期波动不大；两广地区尿素市场价格至2330-2430元/吨，部分地区市场价格下滑。上周周国内尿素市场主流批发价格范围到2220-2350元/吨。

　　周末以来，尿素工厂报价止跌反弹，6月24日山东及河南尿素工厂出厂价格多到2210-2250元/吨，河南价格偏低端，河北工厂报价仍暂稳在2280-2300元/吨的相对高位。

　　上周，盘面上尿素区间内窄幅震荡，周度价格重心持稳。上周初，因周末现货价格止跌反弹、低价成交回暖，期货盘面高开后震荡运行；周中，农需区域分化特征明显，需求集中度有限，现货市场氛围一般，期货盘面震荡盘整；周五，受能化板块品种偏强提振，尿素大幅高开，盘中上探2100关口上方后回落。截止到6月21日，尿素主力9月合约报收于2091元/吨，较6月14日结算价2076元/吨上涨15元/吨，涨幅0.72%，振幅3.11%。

　　从技术图形来看，6月初商品市场整体大幅下挫，尿素跌至2150下方；随后第二日市场交易基本面逻辑大幅拉涨，重回2150上方运行；但是6月7日再受出口收紧相关消息扰动，盘面再度下破2150；端午节后首个交易日受宏观面和产业面双重影响，盘面直接在2100关口下方低开后运行；端午节后以来，盘面基本上维持在2040-2120的区间内窄幅震荡。目前看上方2100-2120缺口有较强压制，预计本周盘面继续测试此压力位的有效性。自端午后跌破2100关口，尿素上涨趋势有转弱迹象。

　　UR2409合约上周周度成交量2211.29万吨，周环比增加513.61万吨；持仓量423.16万吨，周环比减少19.18万吨。

　　上周，尿素期货价格重心变动有限，现货价格区域分化、涨跌互现、幅度有限。以山东地区为基准，截至6月21日，尿素9月合约基差159元/吨，周度+21元/吨。从往年走势上看，目前基差处于年初以来中等偏低水平，季节性走势上看，后续有逐渐转弱的态势。截至6月21日，9-1价差65元/吨，周度-11元/吨。

　　2024年6月21日，尿素仓单数量643张，周环比-1849张。根据交易所尿素期货的业务细则，每年2月、6月、10月第15个交易日之前（含该日）注册的尿素期货标准仓单，应在当年2月、6月、10月第15个交易日之前（含该日）全部注销。

（数据来源：Wind、冠通研究咨询部）

　　上周，尿素周产量环比有所上涨。截止到6月21日，隆众数据显示，尿素周产量125.24万吨，较上期跌0.71万吨，环比跌0.56%；尿素周均日产17.89万吨，较上周减少0.1万吨。其中，煤制尿素产量94.86万吨，较上期涨0.09万吨，环比涨0.09%；气制尿素产量30.38万吨，较上期跌0.8万吨，环比跌2.57%。小中颗粒周产量103.5万吨，环比+0.51%；大颗粒周产量21.74万吨，环比-0.82%。

　　装置变动上，上个周期新增7家（装置）企业停车，停车企业恢复6家（装置）企业，周产量小幅下滑。本周预计1家企业检修、个别企业故障停车，4-5家停车企业恢复生产，预计本周产量小幅波动。根据肥易通数据，2024年6月24日，全国尿素日产量16.92万吨，较上周五下降0.53万吨，开工率73.39%。昊源单套设备故障，日产-3000吨；锦疆停车，日产-2300吨。

（数据来源：Wind、冠通研究咨询部）

　　原材料市场来看，煤炭价格近期偏弱运行，电厂日耗提升有限、非电需求供需为主，港口库存持续攀升、进口煤存价格优势，下游观望情绪较浓，预计奔走煤炭价格延续弱势调整态势。截止6月21日，秦皇岛动力末煤Q5500报价在870元/吨，周度-5元/吨；晋城市场价格，无烟煤洗小块1250元/吨，周度-30元/吨。

　　上周，国内液化天然气价格先跌后涨，据生意社液化天然气报价，截至6月24日国内液化天然气基准价为4272元/吨，与6月17日相比（4264元/吨），周度上涨8元/吨，涨幅0.19%。

　　上周，合成氨价格震荡下跌，截止到6月21日，山东地区合成氨价格2751元/吨，周度下跌129元/吨，尿素价格周度震荡盘整；截止到6月21日，山东地区合成氨尿素价差501元/吨，周度收窄149元/吨。上周，甲醇现货价格震荡下跌，截止到6月21日，甲醇报价2420元/吨，甲醇与尿素价差170元/吨，周度收窄100元/吨。

（数据来源：Wind、冠通研究咨询部）

　　上周，复合肥价格持稳为主，截止到6月21日，45%氯基复合肥报价2480元/吨，周环比持平；原材料端涨跌互现，其中合成氨价格大幅下跌，磷酸一铵、氯化钾、硫酸和尿素价格周度持稳为主，总体上成本有所下移，利润环比小幅走扩。6月14日-6月20日，复合肥开工率36.14%，较上周下降2.55个百分点，同比偏高5.25个百分点；复合肥夏季肥生产结束，装置负荷下降至低位，秋季肥生产为时尚早，复合肥工厂库存偏低，但目前对于秋季费生产备货意愿一般，短期复合肥工厂对尿素需求支撑明显转弱。

　　6月14日-6月20日，中国三聚氰胺产能利用率为59.76%，较上期下降0.72个百分点，同比偏高2.11个百分点。从装置变动计划上看，本周奎屯锦疆3期复产，预计本周三聚氰胺产能利用率小幅提升，周均产能利用率或在66%附近。

　　库存数据来看，截至6月21日，中国尿素企业总库存量26.64万吨，较上周减少0.44万吨，环比减少1.62%，同比偏低20.88万吨。短期看，装置复产多于检修，但同时故障短停较多，本周产量预计难有明显回升；部分地区迎来降雨天气，关注农需跟进情况，预计本周厂内库存小幅波动，偏低的厂内库存仍给到尿素较好的价格弹性。截至6月20日，中国尿素港口样本库存量15万吨，环比减少0.3万吨，环比跌幅1.96%；本周期主要是烟台港部分货源离港，其余港口未见明显变化，整体港口库存量下降。

（数据来源：Wind、冠通研究咨询部）

　　上周，国际尿素小幅下滑为主。市场消息，埃及尿素工厂逐渐复产，国际尿素价格受此影响在上周后期出现下调。目前看，东南亚市场供需格局偏紧，价格坚挺运行；欧美、巴西价格走跌；澳大利亚需求降温。总体上看，国际尿素市场需求支撑一般，市场预期印度7月份前期或有招标，但目前印度国内尿素库存偏高，招标具体情况有待关注。我们认为随着埃及尿素生产恢复，国际尿素供应边际回升，且中国国内处在农需旺季，暂时恢复出口可能性较小，故短期国际尿素价格预计弱势震荡，跌幅或有限，后续重点关注中国尿素出口政策变动以及埃及尿素装置恢复情况。截止到6月21日，小颗粒中国FOB价报321美元/吨，周环比-9美元/吨；波罗的海FOB报价305美元/吨，周环比-2.5元/吨；阿拉伯海湾价格340美元/吨，周环比-5元/吨。截止到6月21日，大颗粒中国FOB价报331美元/吨，周环比-9美元/吨；埃及大颗粒FOB价格352.5美元/吨，周环比-5美元/吨；阿拉伯海湾大颗粒FOB价格312.5美元/吨，周环比-9美元/吨。

　　6月上旬，中国尿素出口政策再度收紧，当下仍处于国内农需旺季，放松出口可能性较小，预计短期出口对国内尿素需求难有支撑。

（数据来源：Wind、冠通研究咨询部）

　　冠通期货 研究咨询部 王静

　　执业资格证书编号：F0235424/ Z0000771

　　冠通期货 研究咨询部 张娜

　　执业资格证书编号：F03104186

　　

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：张靖笛 证券配资